7月27日，达美航空、法航/荷航集团和维珍大西洋航空就实行一项新的联营协议达成了谅解备忘。此项新的联营协议旨在进一步加强联盟成员在跨大西洋市场上的竞争力，具体包括达美航空投资收购法航/荷航集团10%的股权，以及法航/荷航集团收购维珍大西洋航空31%的股权。

与此同时，东航也宣布注资收购法航/荷航集团10%的股权。同属天合联盟成员的达美航空、法航/荷航集团和东航同时宣布在联盟内部注资收购股权的举措，到底是基于什么原因？会产生什么样的市场效应呢？

首先是提高联盟成员之间在跨大西洋市场中的竞争实力和巩固既有的市场地位。达美航空于2014年1月与维珍大西洋航空正式在跨大西洋市场上开始联营。作为联营的一部分，达美航空投资3.6亿美元收购了维珍大西洋航空49%的股权，双方在所有的联营航班上实行成本和收入的共享。

目前达美航空和维珍大西洋航空在跨大西洋市场上每天有39个航班在运行，他们仅在纽约—伦敦航线上的运力份额就占到了33%。为了进一步扩大联营范围和增强市场竞争力，双方还在伦敦至亚特兰大、波士顿、芝加哥和洛杉矶等15条航线上联营直飞航班，航线范围涵盖了美国与英国之间排名前10位的所有城市。

达美航空、法航/荷航集团和意大利航空于2009年通过联营方式，构建了世界上最大的跨大西洋航空网络，每天有270个航班的网络覆盖了北美27座门户机场以远点的300座城市和31座欧洲门户机场以远点到欧洲、亚洲和拉丁美洲的200座城市，基本实现了无缝衔接。目前，这些公司在跨大西洋航线上的运力份额已经占到了27%，年经营收入超过了100亿美元。此次联营合作在获得了公司董事会和相关管理机构的同意后，他们将成为跨大西洋市场上最大的集团。

其次是欧洲市场竞争加剧迫使航空公司寻找突破市场的战机。在欧洲市场上，法航/荷航集团的市场地位一直受到国际航空集团和汉莎航空集团的威胁。按照《航空运输世界》2017年世界航空公司的报告，国际航空集团和汉莎空航空集团是2016年最盈利的公司之一，分别排名第5位和第6位，而法航/荷航集团仅排名第12位。

在跨大西洋市场上，达美与法航/荷航集团一直与英国航空与美国航空、汉莎航空与美联航形成的联盟阵营进行着对抗，这些联盟阵营在利润丰厚的跨大西洋市场上都享有美国政府和欧盟通过的反垄断豁免权。为了进一步深化联盟内部的合作以提高市场竞争力，法航/荷航集团在收购维珍大西洋航空31%的股权后，将与达美航空进一步强化他们今后在跨大西洋市场上的地位，尤其是伦敦到北美的市场地位。

三是英国启动“脱欧”进程为今后的航权带来不确定性。由于英国已经启动了“脱欧”的进程，这不但为今后在欧洲的航空公司经营到英国的航权带来重新谈判的障碍，而且对在欧美与北美的跨大西洋市场上经营的航空公司来说都会受到影响。届时，英国一定会与美国谈判并单独签署一项航空自由协定，以使伦敦希斯罗机场继续保持欧洲门户机场的主导地位。目前，在跨大西洋市场上，近1/4的国际旅客选择伦敦希斯罗机场作为前往欧洲旅游的落地机场。

另外，在欧洲的低成本公司如挪威航空等也开始在跨大西洋航线上建立航线网络，低成本航空开始涉足这个能够很快获利的市场，这对已经在跨大西洋市场上建立相对稳定市场份额的传统航空公司来讲，又要接受低成本航空不断瓜分这块蛋糕的现实。联盟成员内部资源的调整和合作机制的完善成为提高竞争力的一个手段。

四是中国市场将成为一个新的航空经济增长点。航空联盟内部股权投资的业务增长形式，为今后进一步开发和扩大潜在的市场打下了基础。联盟的股权投资，可以在相关市场对运力、票价和服务设施等进行共同决策和利益分享，进而优化市场资源来提高相互之间的竞争实力。随着中国经济的稳步发展和中国出境游市场的兴起，对中国国际旅游市场的开发将成为今后一段时间内航空运输经济的一个新的增长点。

2015年7月27日，东航与达美航空就签署了一项新的合作协议，协议主要内容是关于达美航空投资4.5亿美元获得东航在香港证券交易所H股接近10%的股本（占东航全部股本的3.55%）来扩大双方合作的范围。而此次东航注资收购法航/荷航集团10%的股权，也直接表明了东航参与国际市场竞争，与法航/荷航集团今后在中欧航线上将进一步优化资源共同开发市场的意愿。在连接欧、美、澳的中国新兴旅游市场将会成为今后的一个热点。股权投资将会对进一步优化资源和共享利益起到积极的作用。